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東方證券股份有限公司楊震近期對(duì)法蘭泰克進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報(bào)告《法蘭泰克1-4月經(jīng)營情況點(diǎn)評(píng)：業(yè)績(jī)?cè)鲩L加速，看好雙重成長空間》，本報(bào)告對(duì)法蘭泰克給出買入評(píng)級(jí)，認(rèn)為其目標(biāo)價(jià)位為18.05元，當(dāng)前股價(jià)為13.43元，預(yù)期上漲幅度為34.4%。

法蘭泰克(603966)　　事件：公司發(fā)布2023年1-4月主要經(jīng)營情況公告?！　I收增速保持平穩(wěn)，業(yè)績(jī)?cè)鏊偌涌臁８鶕?jù)公司公告，公司23M1-4實(shí)現(xiàn)營收5.86億元，同比+33.49%，23Q1營收同比+36.36%；23M1-4實(shí)現(xiàn)凈利潤3142.83萬元，同比+45.41%，23Q1凈利潤同比+12.69%；23M1-4實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤2385.28萬元，同比+65.25%。2023年1-4月公司營收增速保持相對(duì)平穩(wěn)，業(yè)績(jī)?cè)鏊亠@著加快。我們預(yù)計(jì)，在制造業(yè)景氣復(fù)蘇預(yù)期以及去年Q2低基數(shù)加持下，公司Q2有望取得更好表現(xiàn)。　　起重機(jī)相關(guān)業(yè)務(wù)逆勢(shì)增長，工程機(jī)械部件受行業(yè)下行影響有所下滑。2022年公司起重機(jī)相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)實(shí)現(xiàn)營收16.62億元，同比+25.94%，毛利率25.61%，同比-4.30pct；工程機(jī)械部件實(shí)現(xiàn)營收2.07億元，同比-22.65%，毛利率9.82%，同比-6.61pct。2022年在制造業(yè)整體景氣承壓的大背景下，公司的起重機(jī)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長，主要得益于公司近兩年積極拓展物料搬運(yùn)下游高端領(lǐng)域，如白酒釀造、重卡換電等。同時(shí)，由于工程機(jī)械行業(yè)需求下行，公司工程機(jī)械部件營收有所下滑。　　歐式起重機(jī)享滲透率提升邏輯，白酒釀造、重卡換電等高端應(yīng)用場(chǎng)景為公司打開新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L極。隨著我國制造業(yè)高端升級(jí)，歐式起重機(jī)產(chǎn)品的滲透率將逐漸提升，公司有望憑借核心零部件優(yōu)勢(shì)逐漸提升市占率。白酒業(yè)務(wù)方面，公司已中標(biāo)多家白酒行業(yè)頭部客戶智能釀造線項(xiàng)目，隨著白酒釀造自動(dòng)化需求持續(xù)上升，公司作為白酒起重機(jī)先行者有望充分受益。重卡換電站方面。公司已在多地布局換電站業(yè)務(wù)，隨著第二代換電站的推出公司此項(xiàng)業(yè)務(wù)有望開始放量。持續(xù)看好公司作為工業(yè)起重機(jī)龍頭，歐式起重機(jī)滲透率提升、白酒釀造和換電業(yè)務(wù)突破帶來的雙重成長空間?！　∥覀冾A(yù)測(cè)公司2023-2025年每股收益分別為0.95、1.18、1.45元，參考可比公司2023年平均市盈率，維持法蘭泰克19xPE，目標(biāo)價(jià)18.05元，維持買入評(píng)級(jí)?！　★L(fēng)險(xiǎn)提示　　原材料價(jià)格上升，新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，新產(chǎn)品市場(chǎng)變化

證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，華創(chuàng)證券丁祎研究員團(tuán)隊(duì)對(duì)該股研究較為深入，近三年預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度均值為78.14%，其預(yù)測(cè)2023年度歸屬凈利潤為盈利3億，根據(jù)現(xiàn)價(jià)換算的預(yù)測(cè)PE為13.43。

最新盈利預(yù)測(cè)明細(xì)如下：

該股最近90天內(nèi)共有4家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)4家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為18.19。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，法蘭泰克(603966)行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河較差，盈利能力一般，營收成長性良好。財(cái)務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤率、經(jīng)營現(xiàn)金流/利潤率。該股好公司指標(biāo)2.5星，好價(jià)格指標(biāo)3.5星，綜合指標(biāo)3星。(指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星)