您當(dāng)前的位置：首頁 >> 滾動 > >> 正文

熱門看點：云業(yè)務(wù)強勢反彈打破市場質(zhì)疑！亞馬遜(AMZN.US)王者歸來或迎重大重估機會

來源: 智通財經(jīng) 時間：2025-11-06 22:33:47

(資料圖片)

智通財經(jīng)APP獲悉，今年以來的大部分時間里，亞馬遜(AMZN.US)的股價都被市場對其云計算業(yè)務(wù)正被競爭對手趕超的擔(dān)憂而拖累。但如今，這些憂慮已暫時煙消云散。上周公布的最新財報顯示亞馬遜AWS銷售額創(chuàng)下三年來最快增速，隨后該公司又與OpenAI簽署了一份價值380億美元的云服務(wù)協(xié)議。這一連串利好表明，作為亞馬遜核心業(yè)務(wù)的AWS增長勢頭正在回歸。受此推動，亞馬遜股價在過去四個交易日內(nèi)累計上漲12%，市值增加約3000億美元，創(chuàng)下自今年2月以來的首個歷史新高。

Dakota Wealth Management高級投資組合經(jīng)理Robert Pavlik表示：“綜合來看，財報表現(xiàn)以及與OpenAI的協(xié)議表明，AWS增長的加速可能具有可持續(xù)性?！薄巴顿Y者在考慮AI投資布局時，必須更認真地看待亞馬遜，因為這表明它是少數(shù)幾個真正從巨額AI支出中獲得實際回報的公司之一。”

AWS長期以來一直是亞馬遜股價表現(xiàn)的關(guān)鍵驅(qū)動力，因為與零售業(yè)務(wù)相比，它貢獻了遠高于營收占比的營業(yè)利潤。但直到第三季度前，AWS的營收增長仍在放緩，而Alphabet(GOOGL.US)旗下的Google Cloud、微軟(MSFT.US)的Azure以及甲骨文(ORCL.US)等競爭對手的業(yè)務(wù)則加速增長，這一情況一度拖累了亞馬遜的股價表現(xiàn)。

雖然近期的股價反彈收復(fù)了不少失地，但亞馬遜今年以來的表現(xiàn)仍然落后。該股股價今年迄今上漲14%，表現(xiàn)遜于標普500指數(shù)(上漲16%)和納斯達克100指數(shù)(上漲22%)。在所謂的“美股七巨頭”中，亞馬遜的表現(xiàn)也落后于英偉達(NVDA.US)、微軟和Alphabet。

不過，多頭押注這種落后的局面不會持續(xù)下去。在上周之前，亞馬遜的估值持續(xù)下滑，預(yù)期市盈率在10月中旬曾降至24倍以下——這是自2008年金融危機以來的第二次。隨著AWS重獲增長動能，投資者認為其估值倍數(shù)具備充足擴張空間。即使該股預(yù)期市盈率目前已回升至27倍，也仍顯著低于過去十年47倍的平均水平。

Evercore ISI分析師Mark Mahaney在11月3日的一份研究報告中指出，如果亞馬遜的估值倍數(shù)恢復(fù)到幾年前的水平，其股價幾乎可能翻倍，“隨著AWS營收增速可持續(xù)地恢復(fù)至20%以上的概率顯著上升，亞馬遜的股票有望迎來重大重估機會。”

AWS第三季度營收同比增長20%至330億美元，創(chuàng)下2022年以來的最大增幅。華爾街分析師普遍預(yù)期，AWS營收增長在接下來的兩個季度中將繼續(xù)加速。這一改善的前景推動分析師上調(diào)了亞馬遜2026年的盈利預(yù)期，過去一周該預(yù)期已上調(diào)了2.5%。

當(dāng)然，亞馬遜在云計算領(lǐng)域仍面臨激烈競爭。盡管它依舊是市場最大玩家，但微軟和Alphabet上周也都公布了強勁的云業(yè)務(wù)增長，而甲骨文9月初的業(yè)績顯示，其市場份額正在迅速提升，盡管其規(guī)模仍是幾家巨頭中最小的。

不過，最新財報所展現(xiàn)出的勢頭足以讓Tuttle Capital Management首席執(zhí)行官Matt Tuttle對亞馬遜股票回心轉(zhuǎn)意。他表示，亞馬遜此前持續(xù)落后大盤的表現(xiàn)正是其建倉的重要考量，“云業(yè)務(wù)已經(jīng)歸來?？v觀七巨頭格局，我認為亞馬遜已從落后者轉(zhuǎn)變?yōu)轭I(lǐng)跑者”。他補充稱，對他來說，現(xiàn)在會選擇的投資對象無疑會是亞馬遜。